15 september 2021

Många nystartade företag har kanske rätt vision, rätt team och rätt produkt. Utan kompetens att hantera den finansiella planeringen kan det ändå sluta i ett sammanbrott. Björn Larsson har tagit fram en metod som får grundare att tänka som investerare – nu DigitalWell Ventures alla företag inom DigitalWell Ventures ta del av den.

När vill jag ha tillbaka mina pengar och hur mycket blir det?

Om du är en grundare som träffar Björn Larsson är det den första frågan han ställer till dig. Eftersom han själv har upplevt både misslyckanden och framgångar som grundare började han fundera på vad grundare verkligen bör veta innan de tar in kapital.

Det korta svaret är att få dem att tänka som investerare.

Används av över 80 företag

Det mer pedagogiska perspektivet ledde till att Björn Larsson tog fram ”The Investment Readiness Process by Beels”. Över 80 företag har genomgått programmet, och det har även licensierats till flera inkubatorer, såsom Connect Sverige och Linköping Science Park.

– Jag önskar att jag hade förstått bättre varför investerare agerar som de gör när jag började som grundare. Om man saknar den insikten är det lätt att ta saker personligt, vilket kan få vissa beslut från investerarna att nästan verka fientliga – när de i själva verket har goda skäl att agera som de gör, säger Björn Larsson.

Hans metod går ut på att grundarna själva ska ta kontroll över företagets finansiella struktur. Om den kontrollen saknas kan det leda till en besvärlig situation, både för grundarna och för investerarna.

– Jag skulle påstå att 90 procent av de företag som håller en kort presentation för investerare fokuserar på sin produkt, marknaden och sitt team. Till sist nämner de kort sina finansiella behov – det är nästan som att be om pengar på ett nonchalant sätt, säger Björn Larsson.

En hög värdering kan slå tillbaka

I hans exempel skulle ett företag kunna värderas till 30 miljoner. Grundarna ber om 1,5 miljoner för att kunna hålla igång verksamheten under de kommande 12 till 18 månaderna – men det är bara en gissning. Björn Larsson vill att de ska kunna precisera sitt finansiella behov för att nå nästa milstolpe, hur mycket som krävs för att nå nästa och så vidare, tills en framtida exit kan visa investeringens potentiella värde.

Det är också ett sätt att undvika en alltför hög värdering av ett företag i ett tidigt skede, vilket kan sluta mycket illa.

– 99 procent av alla grundare vill att värderingen i den första investeringsrundan ska vara så hög som möjligt. Men så länge ett företag har ett negativt kassaflöde spelar aktierna egentligen ingen roll. Det är kapitalägarna som har makten, så grundarna har redan avstått från kontrollen, säger Björn Larsson.

I ett vanligt scenario når företaget inte ens sina kortsiktiga försäljningsmål, vilket innebär att man tvingas be investeraren om mer pengar – och därmed riskerar att få en ”down round” som sänker företagets värdering.

– Det kan leda till en kraftig utspädning av aktievärdet. Det är ett mycket vanligt scenario som riskerar att grundarna tappar motivationen och att ängelinvesterarna blir besvikna, vilka dessutom kanske saknar resurser för ytterligare investeringar. På sikt minskar det tillgången till riskkapital. Min vision är att fler investerare ska gå in i tidiga skeden utan att drabbas av förluster, säger Björn Larsson.

Grundarnas visioner måste vara tydliga

Han är dock helt tydlig med att hans metod inte handlar om att sänka värderingarna generellt, utan om att ha de fakta som krävs för att göra en relevant värdering:

– Jag skulle aldrig i livet försöka övertala någon att sänka eller höja värderingen av sitt företag. Jag rekommenderar bara att de följer min process, så kan de sedan fatta de besluten själva.

Slutligen måste grundarna också öppet diskutera den inledande frågan: När vill jag ha tillbaka mina pengar och hur mycket kommer det att handla om?

– Det är därför jag vill sätta grundarna i investerarnas situation. En grundare kan ha 20 procent av aktierna och den andra 80. Och om svaret är ekonomisk självständighet kan det innebära väldigt olika saker… det måste uttryckas i siffror, säger Björn Larsson.

– Det kan också hända att en grundare med nyckelkompetens planerar att lämna företaget i ett tidigt skede. Det kan vara avgörande för företaget, så grundarnas tidsplan är lika viktig som investerarnas.

Investeringar är början på ett äktenskap…

Att förena grundarnas visioner och mål med investerarnas ekonomiska förväntningar, både vad gäller tid och omfattning, är ett sätt att skapa en gemensam agenda. Om båda parter har denna insikt har relationen fått en bra start.

Men att inte känna investerarna tillräckligt väl är det vanligaste misstaget som nystartade företag begår, anser Björn Larsson:

– Det är så lätt att hamna i en situation där investerarna har både tid och pengar, medan du själv saknar båda delarna. Ibland önskar jag att det fanns en förlovningsperiod – men när investeringen väl är gjord är man ”gift” med investerarna.

Lina Svensberg, programansvarig på DigitalWell Ventures, om hur man använder Beels investeringsförberedelseprocess:

– Alla startup hur viktigt det är att lära känna sina användare och kunder. Men samma logik kan även tillämpas på dina investerare – genom att lära känna dem och deras behov, deras perspektiv och språk kan du skapa ett mer övertygande värdeerbjudande till dem och samtidigt undvika några av de vanligaste misstagen i din finansiella planering.

– Det är därför vi har valt att inkludera Beels process för investeringsberedskap i DigitalWell Ventures och erbjuda den till alla våra startups.

DigitalWell Ventures en process som ger nystartade företag de verktyg de behöver för att möta investerare

En känslosam ceremoni när de första start-up-företagen tog examen från DigitalWell Ventures

Genombrott för BuhoBox: Godkänd för skolor i Stockholm